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研報:興業證券:天風證券:社交電商勢頭正旺
發布時間:2020年01月21日 10:00:46

(網經社訊)社交電商潛力持續釋放,MCN 迎來顯著增長

社交電商行業規??焖僭鲩L,根據艾瑞咨詢報告,2018 年中國社交電商行業規模達6268.5 億元,同比增長255.8%;根據中國互聯網協會發布的《2019中國社交電商行業發展報告》顯示,2019 年社交電商從業人員數量達4,801萬人;根據克勞銳統計,2018 年MCN 數量突破5,000 家。我們認為,社交電商繁榮背后,龐大的電商經營者有望為公司業務奠定廣闊的用戶基礎。

政策面趨嚴,合法合規成運營底線

自2018 年以來,國家出臺多項法律法規推動電商的規范化發展,合法合規成為運營底線,上千萬社交電商從業者合規化痛點突出。我們認為,政策面趨嚴,行業規范化發展有望為公司業務帶來新的機遇。

賦能“小B”用戶,未來市場超200 億

小B 用戶因財務知識及應用能力不足,在當前政策趨嚴背景下,合規化痛點格外突出。公司旗下金財云商推出的新商合規寶提供包括在線注冊、銀行開戶、稅務登記到區塊鏈技術的電子發票開具等服務,為用戶降低管理成本,并且在合規的基礎上進行降負籌劃。我們測算,社交電商稅務合規化對應市場空間超過200 億,公司作為行業領軍者之一有望顯著受益。

投資建議

看好公司壁壘仍在,合規寶業務有望成為新增長點。預計 2019-2021 年公司實現凈利潤 3.56/4.24/4.96 億元,對應EPS 為0.46/0.54/0.64 元,維持“買入”評級。

風險提示:社交電商發展不及預期;業務推廣不及預期;行業市場競爭加劇。(來源:天風證券 文/沈海兵 繆欣君 編選:網經社)

2月17日,網經社宣布啟動“春雨行動“計劃,出臺三項舉措:首推“全國中小電商扶持計劃”、啟動“抗疫情 護消費電商消費專項調查”、上線“新冠肺炎物資供需發布公益平臺”。加之此前“百家電商抗疫播報行動”“疫情大數據查詢平臺”,形成了從資訊播報、數據查詢、物資對接、扶持政策、專項調查等“五位一體”全方位的綜合服務體系。涉及電商包括京東、拼多多、蘇寧易購、唯品會、網易嚴選、蜜芽、貝貝、寺庫、途虎養車、阿里巴巴等零售電商;攜程、同程藝龍、馬蜂窩、滴滴出行、美團、餓了么、哈啰出行等生活服務電商;wish、亞馬遜、eBay、敦煌網、考拉海購、洋碼頭、行云全球匯等跨境電商,及國聯股份、慧聰、一畝田、卓爾智聯、盤石等產業電商。

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